一股民吃“天价”罚单，没一罚三近4亿元！细节曝光，被罚原因或为“幌骗交易”

近日，天津证监局公布了一则行政处罚决定书，对股民徐阳操纵证券市场的违法行为作出严厉处罚，合计罚没金额近4亿元。

天津证监局称，经查明，徐阳存在以下违法事实：涉案期间，徐阳控制使用多个证券账户，以虚假申报手段操纵多只股票，合计获利9897.29万元。上述违法事实，有询问笔录、情况说明、有关合同、证券账户资料及银行流水等证据证明，足以认定。

天津证监局认定，徐阳的上述行为违反了证券法第五十五条第一款第四项的规定，构成证券法第一百九十二条所述的操纵证券市场行为。

天津证监局称，徐阳提出部分证据真实性和合法性存疑、部分账户不由徐阳控制使用、行为认定和违法所得计算没有标准、没有主观故意、未收到异常交易警示、对市场未造成影响等意见。

经复核，天津证监局认为徐阳的陈述申辩意见不能成立，对徐阳的申辩意见不予采纳。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据证券法第一百九十二条的规定，天津证监局决定：对徐阳给予警告，没收违法所得9897.29万元，并处以2.97亿元的罚款。

被罚原因或为“幌骗交易”

据财联社报道，对于被处罚原因，从监管公告的法律依据中可见蛛丝马迹，徐某或因“幌骗交易”领下高额罚单。

天津证监局表示，徐某违反了证券法第五十五条第一款第四项的规定，构成操纵市场违法行为。

证券法第五十五条显示，禁止任何人以“不易成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报”操纵证券市场，影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量。

不以成交为目的，频繁申报、撤单或者大额申报、撤单，误导投资者作出投资决策，继而影响股票、期货交易价格或者交易量，这种行为也就是通俗上讲的“幌骗交易”，行为人一般采取进行或者申报相反的交易或谋求相关利益。

这里值得注意的是，除开盘集合竞价阶段外，其他接受交易申报时间内，未成交的申报均可以撤销，并不是所有的撤销申报行为都会被认定为操纵行为，需要具备两个条件：一是不以成交为目的；二是行为人进行了反向交易。

在业内看来，此案例中徐某获利近1亿元，监管处罚也较为严厉，可见涉案金额巨大。

证监会已开出多张亿元大罚单

据上海证券报报道，今年以来，证监会已开出了多张上亿元的大额罚单。3月，证监会网站披露两则针对操纵证券市场行为开具的行政处罚决定书，揭开了投资者谢勇、杨波操纵“渝三峡A”“安奈儿”等股票的内幕，2人合计被罚没4.57亿元。

其中，谢勇实际控制并使用多个证券账户，以连续交易、拉抬、虚假申报、封涨停等手段操纵“渝三峡A”等多只股票，违法所得合计8145万元，证监会对谢勇没收违法所得8145万元，并处以9570万元的罚款，合计罚没1.77亿元。

杨波实际控制多个证券账户，以连续交易、在自己实际控制的账户之间交易、拉抬、虚假申报、封涨停等手段操纵“安奈儿”等多只股票，违法所得合计1.4亿元。证监会决定，没收杨波违法所得1.4亿元，并处以1.4亿元的罚款。

操纵市场行为历来是监管部门严厉打击的对象。据证监会披露，2024年处罚操纵市场案42件，案均罚没款约1.2亿元，居各类案件罚没金额之首。合计罚没金额49.5亿元，同比增长42.2%，其中千万元以上罚单占比41.9%，向公安机关移送涉嫌操纵犯罪案件32件，移送犯罪嫌疑人104人。

本文综合天津证监局、财联社、上海证券报、公开信息

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